私募产品信息是真是假？今天推出这个功能，投资者要注意。

“私募基金管理人的信息披露不会无差别地向全社会披露，但必须向相关合格投资者披露。 该功能的上线强调了两个重要因素：相关投资者和合格投资者。 ”2月14日，对于中国证券投资基金业协会(以下简称“中基协”)私募基金信披备用系统投资者定向披露功能的上线，协会相关人士作出如上表示。

中基协发布的信息显示，2月14日，信披备用系统投资者定向披露功能正式上线，新增投资者注册查询端口，私募基金投资者可通过协会的信披备用系统查看私募基金申购的信息披露报告早在2016年10月10日，私募基金信息披露备份系统(以下简称“信使备份系统”)就上线，具备私募基金信息披露报告通过协会的信使备份系统进行备份的功能

投资者披露功能上线

加强——系统间合作，解决投资者信息不对称问题

“投资者和私募基金管理者要互相选择，投资者做出选择和决策需要工具和信息。 这是向投资者提供工具和信息，给予投资者力量。 ”据协会相关人员介绍。

值得注意的是，在新冠肺炎疫情防控的关键时期，该功能的按时上线是协会向私募基金管理者和私募投资者提供的非接触式在线查询私募基金信息披露情况的重要工具。

2016年10月10日，私募基金信息披露备份系统正式上线，实现了私募基金信息披露报告通过协会信使备份系统的功能。

中基协数据显示，截至2020年2月14日，自主发行的私募证券投资基金年报平均披露备份比例为96.36%，季报平均披露备份比例为97.51%，管理规模在5000万元以上，自主发行的私募证券投资基金月报平均披露备份比例为98.76% 私募股权投资基金年报平均披露备份比例为90.20%，半年报平均披露备份比例为91.32%； 创业投资基金年报平均披露备份比例为93.54%，半年报平均披露备份比例为94.39%。

“虽然备份比率很理想，但在此功能上线之前，各系统之间的合作还不够。 为此，协会要求私募基金管理人保持备用系统的投资者与通过协会理财业务综合申请平台“AMBERS系统”维持的运营中自主发行类私募基金一级投资者保持一致。”该人士表示。 他表示，功能上线后，投资者也可以发挥监督作用，加强信息披露工作的及时、完整、准确。

一直以来，私募基金投资者都面临着信息不对称的问题。 据接近该协会的人士称，日常业务中发现的问题是投资者接受了私募产品的销售，但无法获得私募信息。 私募基金管理人或销售机构向投资者提供信息，但投资者无法确认信息是否准确。三方机构和媒体均提供私募基金信息，投资者无法识别。

“此功能的上线使投资者能够提供更多的因子和维度，并了解更全面的信息。 具体而言，提供稳定的信息获取通道； 私募管理人向投资者披露的信息与监管层保证的信息是否一致：投资者选择管理人，看某一时业绩更不靠谱，要综合选择。 ”他说。

管理者是第一责任人

——投资者无法查阅去年年末以后各期的信羽织报告书、持仓明细等

“此次上线功能的核心是，私募基金管理人是信披备用系统定向披露功能的首要责任主体。 ”据协会相关人员介绍。

作为第一责任主体，私募基金管理人的工作内容包括： 负责信使备份系统定向披露功能的投资者查询账户的日常维护和管理工作，投资者查询账户的开设、启用、修改、关闭等。

据悉，私募基金管理人维护的投资者查询账户信息包括投资者账户、投资者已购买私募基金的备案代码等，投资者账户由私募基金管理人自行设置。

“需要注意的是，投资者查询账号开通后，只能更改手机号码、联系邮箱地址、投资者购买私募基金的备案代码、账号状态信息，不能更改其他投资者的身份信息。 ’我建议接近协会相关人员。

对投资者来说，能看到哪些内容，看不到哪些内容呢？

本着不溯既往的原则，定向披露功能上线后，信羽织备份系统将只向投资者提供2019年末以后各期的私募信息披露报告。 此外，投资者不能查看私募基金投资者名册和私募基金持股明细等敏感内容，也不能查看管理员报告、管理员报告、基金审计财务报告、有管理员签名的信息披露报告等附件信息。

具体而言，相关人士解读称，“基本上可以看到《私募基金信息披露内容与格式指引 1 号——适用于私募证券投资基金》的内容投资者，但看不到《私募基金信息披露内容与格式指引 2 号——适用于私募股权（含创业）投资基金》的基金投资者情况、基金投资运营情况、持有项目情况、所投基金情况等相关信息。”

保障双方数据的安全

——投资者信息脱敏处理，信使报告不提供传输和下载功能

金融机构的数据安全已经成为市场关注的焦点。 此功能上线后，如何确保投资者数据的安全？ 对此，中基协表示，为了保护投资者数据免受偶然或恶意原因破坏、变更或泄露，信披备用系统将对定向披露模块投资者信息进行脱敏处理。 私募基金管理人首次维护投资者查询账户后，不能直接通过消息传递备份系统查询投资者账户以外的投资者身份或通信信息。

对于“脱敏”，接近协会的相关人士表示，数据脱敏意味着，在输入投资者相关信息后，其他无权的员工和私募基金管理人随后在扫码过程中所有敏感信息都被星号替换。

另一方面，放开基金管理者所担心的这一功能后，由于投资者众多，相关资料是否成为公开数据进行公开和共享。 协会表示，为防止私募基金信息披露报告中相关数据被随意转发或滥用，投资者将以PDF格式查看私募基金信息披露报告，仅供投资者参考，不提供转发和下载功能。 另外，在信息公开报告书页面上添加了识别报告者的信息和报告书唯一性的实时水印

“很多投资者可能会截图，但首先我们的报告里有密密麻麻的实时水印。 在我们的后台，我们实际上正在追踪哪些投资者是什么时候转发调查的。 ”这个人说。

协会相关人士表示，信使系统投资者披露功能上线是协会全面自主管理系统的一环，投资者可以对违法违规行为进行投诉，对我们的自查、自办以及违法违规行为进行行政处罚和司法惩戒欢迎投资者需求，中基协会将持续改善功能。

新京报记者张灿欣编辑赵泽校对张彦君