券商“备战”个人养老金，不少都通过了联考。这些经纪人被期望在佣金的基础上销售。

个人养老金制度将在今年年底前正式启动。 银行、基金公司、证券公司等机构正在积极“备战”。

据贝坛记者了解，多家证券公司已接到我国个人养老基金行业平台检测测试结果通知，广发证券、中国银河、国泰君安、国信证券、长江证券、方正证券等至少11家机构通过测试。 证券公司也在共同测定中。

测试进展如何？

广发、中信等多家券商通过测试，券商正在联合进行测试

11月4日，个人养老金多项工作细则出台，预示万亿级养老市场即将启动。

证券监督管理委员会公布了《个人养老金投资公开募集证券投资基金业务管理暂行规定》 (以下简称《暂行规定》 )，明确了可以代理销售个人养老金产品的机构。 也就是说，符合相关条件的证券公司可以作为代理商参与个人养老金业务。

新京报贝壳财经记者了解到，多家证券公司正在积极筹备和探索代销个人养老金。 截至目前，多家证券公司已接到个人养老基金行业平台检测测试结果中国结算的通知，广发证券、中国银河、国泰君安、国信证券、长江证券、方正证券等至少11家机构通过测试。

广发证券表示，目前已从系统开发、准入测试、投资者教育等多个方面为实施个人养老金业务做好了充分准备。

方正证券相关负责人表示，目前个人养老金投资平台的系统准备工作已经基本完成，小方APP个人养老专区的方案设计和投教材料准备工作也在同步进行中。

同时，多家证券公司正在测试中。 平安证券在接受新京报贝壶财经记者采访时表示，今年上半年公司成立了跨部门个人养老金专案组，着手筹备个人养老金业务项目的系统平台建设、制度流程建设、银行合作等。

据介绍，系统平台搭建涉及账户系统、交易系统、法人结算、APP个人养老金专区等，目前开发已完成并进入内部联测阶段，11月向中国结算公司提出申请，本周开始联测。

哪些证券公司可以参加？

满足三大要求，有望实现15家证券公司或代销

哪些证券公司可以参加？ 贝壶财经记者从《暂行规定》获悉，基金销售机构主要有三个要求。 一是经营状况良好，财务指标稳健，公募基金销售能力较强，最近四季度末股票和混合基金持有规模在200亿元以上，其中个人规模在50亿元以上。

二是公司管理健全，内部管理完善，具备较高的合规管理水平。 最近3年未受到刑事处罚或重大行政处罚最近1年未在相近业务中采取重大行政监管措施； 不存在因附近业务不存在重大违法违规行为而正在整改期间，或者因附近业务涉嫌重大违法违规行为而影响或可能影响被监管机构调查的公司正常经营的重大变更事项，或者重大诉讼、仲裁等事项

三是完成与基金行业平台的网络测试。 据《暂行规定》介绍，中国证券监督管理委员会据此确定了可以开展个人养老基金销售相关业务的基金销售机构名单，并每季度通过中国证券监督管理委员会网站、基金业协会网站、基金行业平台等向社会公布。

中金公司非银和金融科技团队日前初步筛选出44家机构成为个人养老基金代理商。

其中证券公司15家，包括华泰证券、中信证券、广发证券、中信建投、招商证券、银河证券、国泰君安、国信证券、东方证券、兴业证券、平安证券、申万宏源、海通证券、长江证券、方正证券。

参与的意义几何？

为证券公司财富管理业务转型带来新的机遇和增长点

作为我国社会保障体系建设顶层设计中的重要制度安排之一，参与个人养老金工作的意义几何？

有业内人士表示，个人养老金的出台将为证券公司财富管理业务转型带来新的机遇和增长点，提升财富管理业务增长趋势，为其评估带来边际改善的机会。

广发证券表示，个人养老金代销业务是公司践行普惠金融理念的重要实践，能够为客户提供更加全面便捷的金融服务的个人养老金代销业务符合财富管理变革的战略方向，将与公司众多业务互补和加强，个人养老金业务将使公司发挥专业投资团队的优势

平安证券也向记者表示，个人养老金业务是满足客户养老刚性需求，在当前证券公司财富管理变革过程中必须涵盖的服务内容，通过个人养老金业务进一步拓展证券客户基础，增强客户粘性，提升证券公司财富管理业务品牌效应。

证券公司在个人养老金业务开展方面具备综合财富管理工作经验和投资顾问能力优势，为客户提供包括养老计划在内的综合解决方案。

平安证券表示，银行主要发挥其用户基数优势在个人养老金业务账户方面抢占市场份额在储蓄产品、保险产品方面具有明显优势公募基金和保险机构在个人养老产品发行和管理方面容易形成优势证券公司的优势在于长期的客户群、理财经验、 具备投资能力，尤其是资本市场上的证券公司具有明显优势，对于前期积累的大量中高风险偏好客户，个人养老金业务能有效结合证券公司的投资能力和客户配置需求，弥补客户资产配置稳健长期的配置需求，助力证券公司理财转型

这表明，同时证券公司也面临一定的挑战。 与银行相比，证券公司个人养老产品代销类别有限，网点和团队规模相对较小，而证券公司充分发挥自己的投资研究投资能力优势，在个人养老金账户层面与银行合作，在个人养老金产品层面与公募、保险等机构合作，形成有效的生态系统

证券公司将来有望获得发行权吗？

分析：即便是拿到公募牌照的券商，也需要一段培育期

值得注意的是，贝壶财经记者从业内人士处获悉，目前证券公司可以代销的个人养老金产品主要是公募基金和养老保险理财，不能代销银行存款和理财子产品。 此外，证券公司未来是否有望获得发行权也成为市场关注的焦点。

平安证券表示，证券公司理财业务是财富管理市场的重要组成部分，自理财新规实施以来，证券公司理财逐渐出现了网络化、标准化、公开募股的措辞。 这也推动了证券公司发挥投资管理优势提高积极管理能力。

随着个人养老金业务的不断普及和成熟，个人养老金产品需要逐步扩大发行主体的范围，证券公司作为理财机构具有投资研究的优势。 具备公开募集资格的证券公司在个人养老金业务中既面临竞争压力，也面临客户需求，有动力持续构建个人养老产品发行和管理能力，以适应市场和客户需求。

与公募基金相比，证券公司资金管理发挥证券公司投资研究优势，借鉴资本市场经验，通过控制撤资、降低波动等风险管理策略构建适合客户的稳健养老金产品，同时发挥证券公司经纪人投资优势，“投资研究、投资、投资”

业内资深人士王剑辉在接受贝垦财经记者采访时表示，证券公司的优势不在于渠道销售，而在于产品的创立和服务的提供。

王剑辉表示，目前倾向于先从银行、保险等机构参与该业务，可能更多的倾向于将证券公司作为中短期投资的中介机构。

在他看来，即使是拿到公开募股牌照的证券公司，整个市场也需要培育期。 虽然可能还是需要时间培养，但我们知道证券公司的理财产品和证券公司发行的基金这样的产品具有一定的竞争力。

“我相信经过一段时间的过渡，证券公司将获得单独的开户资格，直接为客户服务。 ”王剑辉认为，实际上是为了让风险控制更直接，防止多阶段销售出现衍生风险。 因此，证券公司直接发行和开立账户提供服务应该是一个大趋势。

北京新闻贝坛财经记者胡萌

编辑陈莉

校对柳宝庆