为什么10省市试点商业养老业务选择了4家养老保险公司？

12月1日，中国银行保监会发布《关于开展养老保险公司商业养老金业务试点的通知》 (以下简称《通知》 )，开展养老保险公司商业养老金业务试点。

据介绍，从2023年1月1日起，北京、上海、江苏、浙江、福建、山东、河南、广东、四川、陕西等10个省(市)将开展商业养老保险工作试点。

商业养老金是养老保险公司经营的新型商业养老保险业务，主要依据保险经营规则创新产品和服务，为客户提供养老账户管理、养老计划、资金管理、风险管理等服务。

目前，本次试点暂定一年，已批准4家单位参加试点：中国人民养老保险、中国人寿养老保险、太平养老保险和国民养老保险。

什么是商业养老金业务？

随着老年人口不断增长，社会老龄化程度持续增长，在完善基本养老保险全国统筹制度的同时，发展多层次、多支柱养老保险体系已成为社会共识。

在此之前，银保监会已经启动了专属商业养老保险、养老理财产品、特定养老储蓄等试点。

据介绍，在北京市、上海市、江苏、浙江、福建、山东、河南、广东、四川、陕西等10个省(市)开展新型商业养老保险业务——商业养老金试点，进一步完善商业养老金融产品供给。

从具体内容分析来看，商业养老金业务的“新”体现在多个方面。

一是建立账户，便于管理。 商业养老金建立个人信息管理账户，采取账户与产品结合形式，为客户提供期限、风险、流动性等特点各异的商业养老金产品，满足客户稳健投资、风险保障、退休福利等养老需求。

二是贯彻养老属性。 商业养老金建立锁定养老账户和持续养老账户的双重账户组合，兼顾养老资金长期投资和锁定个人不同年龄阶段流动性的双重需求，同时产品设计以养老金积累为主要功能，支持个人长期积累养老资金，存在一定的人身危险、意外

三是强调需求分析、财富计划等服务。 商业养老金提供收支测算、需求分析、资产配置等养老规划服务，协助客户管理生命周期内的养老风险； 同时提供定额分期、定期分期、长期(终身)养老金化领取等多种领取安排。

北京工商大学中国保险研究院副秘书长宋占军表示，商业养老金业务强调养老账户管理、养老规划、资金管理、风险管理等服务，但相关涵盖的部分产品在专业养老保险公司已有经营经验。 “团体养老保险、个人养老保险一直是专业养老保险公司的经营范围，一些公司从事的养老保障委托管理业务也是商业养老金业务。 ”他说。

中央财经大学保险学院教授周渭兵认为，商业养老金业务在设计上有完善的个人信息管理账户等机制，但养老金最核心的问题是设计的产品能否在投资者获得超过通胀率的长期回报的同时实现高附加值。

“作为养老金的投资，一方面要坚持安全性原则、收益原则、流动性原则，另一方面要经得起通货膨胀的考验。 也就是说，其最低收益率必须大于通货膨胀率。 要实现正常增值，正常收益必须大于通货膨胀率的无风险利率。 ”周渭兵指出，要做到这一点，对经营商业养老金业务的公司在资质、实力、财务稳定性、风险管理、金融创新性等方面都要有更高的要求。

同时，《通知》允许多渠道开展商业养老金业务，探索更广泛覆盖和接触消费者特别是新产业、新业态从业人员的企事业单位以适当方式、依法向个人提供支付支持。

宋占军表示，近年来，丰富人身保险产品供给的一个要求是加大新产业新增业态从业人员、灵活就业人员等特定人群的风险保障力度，此次强调商业养老金覆盖新增业态从业人员也是这一要求的体现。 总体来看，未来商业养老金覆盖度最高的人群必须是中产阶级。

试点选定4家专业养老保险公司

《通知》提出，中国人民养老保险、中国人寿养老保险、太平养老保险和国民养老保险4家公司获准参加试点。

银保监会有关部门负责人表示，养老保险公司是我国金融市场上唯一一家名称带有养老字样的专业型保险机构，在养老金融发展方面具有多年的客户服务和养老金投资管理经验。

中银保监会负责人指出，4家获批试点的养老保险公司在资本实力、业务渠道、经营管理等方面各有特点，通过开展商业养老金业务，有利于发挥养老保险公司在养老资金管理、风险管理等方面的专长。

“此次限定4家专业养老保险公司，也是推动专业养老保险公司聚焦养老保障领域的政策指导。 ”宋占军说，“去年年底，银行保监会发布了《通知》。 养老保险机构要坚持专业养老保险经营机构的发展定位，聚焦商业养老保险、企业(职业)养老基金管理、养老保障管理等具有养老属性的业务领域，积极参与第三支柱养老保险建设。

在4家获批的试点机构中，中国人民养老保险、中国人寿养老保险和太平养老保险均背靠头部上市保险机构，在养老金投资方面积累了多年经验。 国民养老保险股东是工、农、中、建、交五家国有银行旗下的资产管理子公司和各类金融机构。

资金安全和高要求

除了严格筛选经营状况、公司规模、业务能力、过往经验等条件外，银保监会对商业养老金业务的信息披露也提出了新的要求。

按照《通知》的要求，在系统建设方面，各公司建立了完善的商业养老金信息系统，确保业务需求处理能力，高效、稳定地支持商业养老金业务账户管理、产品管理、信息披露、客户服务等，加强客户信息保护，网络

在发展规划方面，各公司要审慎制定发展规划，扎实推进试点各项工作。 试点区域内可以不设分支机构经营商业养老金业务，但应当具备与业务发展相适应的服务能力。

在监管方面，各公司应当在每季度结束后5个工作日内，向银保监会和试点地区银保监局提交商业养老金业务试点报告。

周渭兵表示，养老金是老百姓的“养命钱”“命钱”，对资金安全稳健的要求更高。 “养老保险经营难度大，对资产负债匹配管理能力要求也高。 做大做强商业养老金业务，要在客户养老规划、资金管理、风险管理等方面下功夫，满足客户生命周期内多样化的养老需求； 必须具有操作简单、操作透明、选择多样等特点。 ”

据中国人寿养老保险介绍，目前公司已经集中优势资源推进产品开发等相关工作，开发了养老计划服务系统。

据国民养老保险介绍，公司已在产品、系统、投资、运营、客户服务、人员和制度准备等方面做好充分准备，第一时间备案商业养老金产品。

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